El Fondo Monetario redujo un punto su estimación de crecimiento para 2025 y elevó las cifras de inflación y desempleo. Qué cambió en su visión del país.
El Fondo Monetario Internacional (FMI) redujo sus proyecciones de crecimiento para la Argentina en su informe World Economic Outlook (WEO) de octubre de 2025.
- Según el organismo, el PBI argentino crecerá 4,5% en 2025 —un punto menos que lo previsto en abril— y 4,0% en 2026, también por debajo de la estimación anterior.
Crecimiento más moderado
En abril, el FMI proyectaba un avance de 5,5% para 2025 y 4,5% para 2026, cifras que ratificó en julio.
El recorte de octubre marca una moderación del optimismo que había acompañado el rebote pos sequía y las primeras señales de estabilización macroeconómica.
El informe explica que la revisión responde tanto a factores globales —como la desaceleración económica y las condiciones financieras más restrictivas— como a elementos internos: el ajuste fiscal y el menor impulso del consumo privado.
Inflación más alta de lo esperado
El WEO también corrigió al alza sus proyecciones de inflación: el FMI espera que los precios al consumidor suban 41,3% en 2025 y 16,4% en 2026, frente al 35,9% y 14,5% que había estimado en abril.
El Fondo advierte sobre una «desinflación más lenta», producto de la persistencia de la inercia de precios y de la sensibilidad del mercado a las expectativas cambiarias.
Aunque el informe no menciona políticas locales específicas, señala que el éxito del proceso dependerá de la coherencia entre la política monetaria y fiscal en toda la región.
Déficit en cuenta corriente
El organismo también revisó a la baja su previsión sobre la cuenta corriente: ahora estima un déficit de 1,2% del PBI en 2025 y 0,4% en 2026, frente a los valores previos de -0,4% y -0,3%.
El informe sostiene que el resultado externo se verá afectado por el aumento de las importaciones de bienes de capital y servicios, en un contexto de apreciación real del tipo de cambio y recuperación de la actividad.
- Aun así, prevé que las exportaciones agrícolas y mineras continúen aportando divisas, aunque a un ritmo más moderado.
Más desempleo y menor recuperación
En materia laboral, el FMI proyecta un desempleo de 7,5% en 2025 y 6,6% en 2026, frente al 6,3% y 6,0% previstos en abril.
- La mejora del mercado de trabajo será, según el organismo, más lenta de lo estimado, afectada por la moderación del consumo y la baja en la creación de empleo formal.
El Fondo remarca que los ingresos reales siguen rezagados frente a la inflación y que su recuperación dependerá de la estabilidad de precios y del acceso al crédito.
Un panorama más cauteloso
El FMI publicó tres informes sobre la economía argentina en 2025. El de abril fue el más optimista; el de julio mantuvo ese tono; y el de octubre muestra un giro hacia una visión más prudente, con recortes en crecimiento, inflación y empleo.
El nuevo escenario combina menor expansión, inflación más alta y déficit externo creciente, reflejando la complejidad de la transición económica del país y la sensibilidad del balance macro frente a los cambios de política y al entorno global.
Contexto regional y comparación
Aun con el ajuste, Argentina sigue entre los países con mayor crecimiento proyectado de Sudamérica para 2025, aunque también entre los de inflación más alta.
El FMI prevé una expansión regional promedio del 2%, marcada por la volatilidad de los precios internacionales, la incertidumbre política y la necesidad de consolidar marcos fiscales sostenibles.
Perspectiva de mediano plazo
Pese al recorte, el Fondo espera que la Argentina acumule un crecimiento de 8,7% entre 2025 y 2026, tras una contracción de -1,3% en 2024.
El impulso provendrá de la inversión en energía, minería e infraestructura, con una recuperación más gradual del consumo privado.
El organismo advierte que la estabilidad dependerá de la credibilidad del programa económico y de la consolidación del proceso de desinflación.
Coincidencia con el Banco Mundial
El Banco Mundial también redujo sus proyecciones para el país en su informe de octubre, en línea con el FMI.
Ambos organismos coinciden en que la recuperación será más débil de lo previsto en el primer semestre, en un contexto global de tasas altas, comercio moderado y menor apetito por el riesgo.
